Tras dos años de subidas y tras el retroceso del mes pasado, el euribor volverá a caer en noviembre. Pero el retroceso será moderado: del 4,647% de octubre pasará al 4,6%. Esta cifra no es aún definitiva y puede variar alguna milésima, ya que faltan los datos de los tres días que quedan para terminar el mes. Los analistas están convencidos de que es muy difícil que el euribor supera el 4,725% de septiembre. En un contexto en el que el temor a la desaceleración se cierne sobre la economía europea, el Banco Central Europeo (BCE) no se atreverá a subir los tipos de interés, como tenía previsto antes de la crisis de que las hipotecas subprime en Estados Unidos amenazara la liquidez de las entidades financieras.
Se comenta que sobre el European Interbank Offered Rate actúan ahora dos fuerzas que tiran en sentido contrario. Por un lado, el 4% del precio del dinero fijado por el BCE hace suponer que el euribor tendería a recortar las diferencias. Pero los problemas en el mercado financiero hacen que los bancos teman encontrarse con falta de fondos y no bajen tanto el precio que piden a los otros bancos por prestarse dinero, lo que empuja el euribor al alza. Por ello, la mala situación del mercado interbancario es la culpable de que el euribor no haya caído en noviembre tanto como se esperaba. David Cano, de Analistas Financieros Internacionales (AFI), explica que “los bancos no se fían los unos de los otros y esto hace que el euribor esté todavía un poco hinchado, Pero el próximo año, cuando remitan los problemas de liquidez, se acercará a tasas del 4,3%”. Por su parte, José Ignacio Victoriano, analista de Gesconsult, comenta que las malas noticias llegadas de entidades estadounidenses como Citigroup o Morgan Stanley son las responsables de que el mercado interbancario se haya resentido más la última semana y, por eso, la caída del euribor se ha ralentizado durante estos últimos días. Estas incertidumbres son las que hacen que el analista prefiera ser cauto sobre sus predicciones. Habrá que esperar al segundo trimestre de 2008 para ver si la crisis de liquidez se soluciona y entonces se verá qué hace el BCE con el precio del dinero. Hasta ese momento, Victoriano cree que se mantendrá en el 4% actual y que el euribor seguirá descendiendo, pero a un ritmo lento.
Independientemente de las previsiones, las familias españolas que deban revisar sus hipotecas próximamente no notarán la caída del euribor, ya que el 4,60% supera el 3,864% de noviembre de 2006. En el caso de una hipoteca media - 150.000 euros a 25 años y un diferencial del 0,5% - la cuota mensual subirá de 822 euros a 886 euros.
Fuente: El País
